四月中旬以来，整个A股市场经历了10年以来震荡最为剧烈，多空搏杀激烈的过程。其间指数和个股的波动率都达到了空前水平，对暴跌后暴涨的过程投资者仍心有余悸。
2008年牛市终究结束没有？今后的市场会如何走向？投资者该如何应对？君得益的回答是，否极泰来，机遇总在最困难的时候逐步浮现。
从历史经验而言，市场往往在趋势确立很久以后方在牛熊市的确认上达到共识，例如2001年之后的阶段性熊市是在2002年之后被广泛认同的，而那时候市场指数已在1300~1500之间找到了新的平衡，而这恰是2005年后牛市的起点！在市场确认阶段性熊市后投资者往往连续杀跌，最后把未来盈利的筹码交给了市场、再在3000点以上追回来，因此以牛熊市是否确认来指导投资会交出昂贵的学费。最后，我们一向认为，在市场出现系统性暴跌后，至少“结构性牛市”会浮出水面，完全逃离市场反而不如寻找优秀品种参与更有价值得多。
君得益要做的，就是在通过仓位管理（我们运用了风险当量策略）来替投资者做好风险管理、避免基金经理的错误来影响我们投资者的收益。例如，去年底产品发行时市场在5200点还不断上涨，我们对市场的回答是“太贵了”、“多数基金在犯错”，因此我们拒绝在那时积极建仓以控制风险；而市场4月以来急剧下挫到3600以下时，我们的回答是“开始便宜了”、“部分基金在犯错卖股票”，因此开始主动地加大风险暴露，因为我们认为即使市场下跌到2500点，也有相当的股票和基金具有了长期投资价值。但是在3300点的现在，要我们回答未来一段时间市场如何运行，我们诚恳地说“实在无法预测”，但中国经济的基本面完全支持4000点以上的估值，我们会把握看得见的机会。
君得益是一个存续期5年的中长期品种，过去近8年的模拟和实际管理过程，我们统计过每年基金平均净值表现均优于大盘，尤其是弱势市场中，每年超出比较基准12%~15%，因此假设未来5年市场没有涨跌，则每年基金持有人平均获益将在12%以上；通过我们的品种选择优势，可以放大这个优势到15%~20%，则君得益持有人将获得至少5%的超额收益率；通过我们的风险管理，将规避市场最快最大的暴跌过程（如同今年初情况），则君得益持有人将在此基础上获得5年15%~20%的外加超额收益率。假定2012年末君得益到期、市场仍旧是3600点，则持有人获得100%以上的回报是大概率事件；如果届时市场回到了我们发行时的5200点，则持有人收益率会更高。建筑在统计结果上的结果往往比投资者拍脑袋的判断可靠许多。君得益的目标是长跑冠军，我们只去争取确定性的收益，只买理念先进、研究扎实、业绩久经考验的好基金。
今年以来，君得益净值仅仅下跌6%，在7个同类FOF产品、20多个权益类券商集合理财产品和210个偏股型基金之中，我们已连续5个月排名第一，产品的夏普比率、信息比率等衡量产品风险收益特性的指标都远远高于可比产品，已经说明君得益集成了优选品种和风险管理的双重优势。
股票咨询电话：2231214922312156□国泰君安顺德证券营业部
声明：未经珠江商报社授权或同意，不得转载本报新闻，违者追究法律责任。
|
