亚太股市连续飙升，为何中国股市却连创新低？
www.sc168.com2008年04月22日来源：珠江商报
商报记者张力报道澳洲股市昨收高3.1%，创下一个月最大单日涨幅,韩国股市也收高，三个半月来首次站上1800点，日经指数收高1.63%五连阳累计涨幅超6%。港股昨日恒指在高位争持，大升524点报24722点，成交814亿元。但是，中国沪深两市却在重大利好消息的刺激下，走出了高开低走的行情，让投资者摸不着头脑。
在证监会前日发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》的消息刺激下大盘高开后，大量抛盘涌出，表明主力资金不愿大举进入。午盘，由于市场信心依然不足，沪深股指竟双双创出本轮调整以来的新低，随后大盘探底后出现一轮小幅反弹。上证综指再度翻红。热点方面，券商、煤炭石油板块走势较强，而石化、房地产板块在跌幅榜前列。造纸、水务、军工、传媒、酿酒、节能环保等相对强势，纺织机械、房地产、ST股、未股改股跌幅居前。两市有数只权重股如中国石化、中国太保、中国国航、万科A、鞍钢股份等盘中刷新了本轮调整以来的低点。
中投证券分析师认为，市场对于《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》能否有效执行亦心存疑虑。首先，大小非完全可以通过大宗交易系统进行低成本的对倒，然后再回流二级市场抛售，就可以完全避免政策的限制。同时，一个月内减持1%的股份亦相当宽松，对于多数小非减持来说根本不构成影响。市场更担心的是，在限制政策预期的刺激下，部分大小非可能会加速减持。
昨日A股市场午后的快速下挫，其中深证成指更是一度重挫逾300点并失守11000大关，不过，场内买盘未见有明显的放大迹象，并且前期的超跌股继续表现低迷，反映管理层对于限售股减持的规范意见仍未获得市场的正面回应。而经过早市初段的巨额成交后，深沪两市的交易额迅速恢复低迷状态，显示沉重抛压令短暂恢复的市场信心再度一落千丈。整体来看，昨日A股市场的反弹力度甚至还不如一次普通的超跌反弹，其中开盘瞬间所爆发的沉重抛压，更加暴露出投资者极为强烈的逢高减持欲望。同时，地产、石化等经过深幅调整的行业昨日继续大跌，反映出投资者的忧虑情绪丝毫未见有缓和的迹象。因此，积弱的股市要想转强，还需要有更多的利好消息来为投资者增强信心，同时对于目前投资者普遍担心的巨额融资、大小非解禁要有实质性的措施才行，否则积重难返的股市还有可能继续走弱。
另外，通货膨胀压力居高不下是当前我国经济面临的首要风险，目前经济运行还面临着一系列外部冲击和不确定影响：全球经济增长放慢，国际商品市场价格持续走高；国内通货膨胀压力持续较大，上游产品价格快速攀升，要提防价格上涨向非食品领域蔓延；外部不确定性加大，要着力维护好内需的稳定性。如果我们能够深刻理解“中国经济今年将迎来最为困难的一年”的含义，就不难理解股市为什么还会“跌跌”不休了。