失败的第一道救市金牌
www.sc168.com2008年04月22日来源：珠江商报
上周股市再度创出本轮下跌的最大周跌幅，上证指数从去年10月16日的历史高点6124点下跌至上周收盘，跌幅已经接近50%！投资者都知道，在本轮的下跌行情中，“大小非”减持是主要的下跌动力之一。由于“大小非”的持股成本非常低廉甚至可以忽略不计，他们的上市流通，可以说是暴利。然而，仔细阅读《指导意见》后，我们却发现该政策最多只能延长“大小非”的减持时间，并不能阻止减持的行为，并非市场期盼中的有实质意义的利好。而且，有分析指出，利用大宗交易系统来控制减持的做法，本身就存在漏洞，2002年3月的时候，某证券就利用“暗渡陈仓”的手法，通过大宗交易系统将包销的股票罗牛山顺利卖出。
更有分析担心，管理层出台措施对“大小非”减持行为设置障碍，可能会出现适得其反的效果。一些原本近期没有减持意愿的“大小非”，担心将来的减持可能会更多障碍更加困难而选择提前减持。
无论如何，从周一大盘高开低走的行情中，我们已经看见，证监会的第一道救市金牌的作用已经化为乌有。而且，这种走势可能会对投资者信心带来更大的打击。几乎可以下结论地说，第一道金牌是失败的。而唯一有意义的，是投资者看到了管理层的态度，看到了管理层救市的希望。
我相信，许多投资者从现在开始，已经期待第二道、第三道，甚至更多、更完善、更有效的救市金牌。我们也十分希望，管理层能通过调控措施，改变目前股市的运行方向，让其更能体现我们国家高增长的经济背景。
□安信证券顺德南海管理总部周冠伟