利好反跌为哪般
www.sc168.com2008年04月22日来源：珠江商报
周日晚上，中国证监会发布《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》。受此利好消息影响，沪深股市双双大幅高开，沪市开盘最高见3305点，之后放量低走，盘中买气渐弱，午后在中石化、兴业银行等权重股拖累下，大盘一度倒跌，最低见3073点，再创调整新低，尾市勉强收阳，但深市跌幅超过1.7%。两市涨跌股票各半，只有券商股整体走强，但跌停个股达47家，地产、化工板块以及山东黄金、盐湖钾肥等基金重仓股再遭重创。市场高开低走重归跌势，大大出乎投资者的意料，大盘的弱市程度可谓“冰冻三尺非一日之寒”。在大盘回调幅度达到49.7%，逼近3000点整数关口的时候，证监会推出相关政策，可谓用心良苦。证监会发言人特别强调，“我国资本市场是‘新兴加转轨’的市场，这一市场的特点决定了促进资本市场稳定健康发展工作的长期性和艰巨性。在解决股市中存在的问题时要依法合规，要把法规的持续性、稳定性同市场发展要求相结合；要注重维护‘三公’原则，切实保护投资者合法权益；要注重远近结合，有利于促进市场长期稳定健康发展。”这些从管理层发出的积极信息，从正面理解就是，为后市酝酿反弹埋下伏笔。
然而利好消息未能起到立竿见影的效果，主要原因在于，盘中做空动能未能完全释放，做空的气氛弥漫整个市场。上周五，中石油刚刚破发，周一中石化季度业绩预减50%，地产、化工等板块惊魂未定，基金狂抛股票正处高峰，正有一种“宁可抛错，绝不放过”的气概。可以说，股市局面仍未改变失控的状态，市场信心一时难以恢复，投资者仍然痛苦、绝望。
同时，证监会发布的《上市公司解除限售存量股份转让指导意见》，也存在以此有待完善的地方。比如，大小非们很快就能想到对策。第一个对策就是每个月只减占总股本0.99%的股份，多数小非持股不到1%，故不受此限，少数两三个月差不多减光。第二个对策是通过大宗交易倒给关联方，然后由关联方再在二级市场减持。市场这样理解利好政策，昨日大盘当然难以走好。
现在，大盘已经积弱难返，技术上要看2950点至3050点区间的支持力度。投资者操作上还是谨慎从事为好，现时可以持有或者建仓的股票必须满足以下三个条件：第一，调整以来跌幅已经超过了65%；第二，年报季报已经明朗化，并且业绩有一定增长，市盈率低于市场平均水平；第三，没有大小非减持的问题困扰。
□光大证券顺德营业部